金吾财讯 | 招银海外发研报指，同程旅行(00780)公布了3Q24事迹：总收入为50亿元东谈主民币，同比增长51%（2Q24：同比增长48%），较一致预期高3%；诊治后净利润为9.1亿元东谈主民币赌钱游戏下载入口，同比增长47%，较一致预期格外11%。受营销政策优化的鼓吹，3Q24中枢OTA业务的买卖利润率提高至31.1%（3Q23：25.2%）。

该行指，同程旅行交通票务及住宿预订业务预订量的增长较该行此前预期的更具韧性，且公司正在优化其营销支拨，并在竞争形状愈加清爽的情况下优化向用户提供的补贴，在该行看来，这有望鼓吹4Q24中枢OTA业务的利润率同比膨胀。

该即将2024年收入/non-GAAP净利润磋议折柳上调1%/3%赌钱游戏下载入口，以响应事迹中展现的积极成分。该行基于DCF的指标价看护在23.5港元不变，对应的诊治后2024E/2025E预期市盈率折柳为18倍/16倍。看护“买入”评级。